VN-Index bốc hơi hơn 50 điểm, thị trường Việt Nam giảm mạnh nhất châu Á ngày 12/12

Áp lực bán dâng cao khiến thị trường chứng khoán Việt Nam giảm mạnh trong phiên cuối tuần. Có thời điểm, VN-Index lao dốc hơn 60 điểm trước khi thu hẹp đà giảm và chốt phiên mất 52 điểm (-3,06%), lùi xuống dưới mốc 1.650 điểm. Với diễn biến này, thị trường Việt Nam trở thành một trong những thị trường giảm mạnh nhất châu Á trong ngày 12/12, đi ngược hoàn toàn xu hướng hồi phục của khu vực. Đây cũng là phiên giảm thứ tư liên tiếp, kéo tổng mức điều chỉnh của VN-Index lên gần 100 điểm.

Lực bán lan rộng trên toàn thị trường với gần 600 mã giảm, áp đảo hoàn toàn số mã tăng. Dòng tiền bắt đáy tỏ ra thận trọng, thanh khoản duy trì thấp khi giá trị khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt khoảng 22.000 tỷ đồng. Khối ngoại tiếp tục gây sức ép khi bán ròng gần 600 tỷ đồng, đánh dấu phiên rút vốn thứ sáu liên tiếp, dù cường độ bán có phần hạ nhiệt.

Theo ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết, cú giảm sâu trong phiên chủ yếu xuất phát từ nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là hệ sinh thái Vingroup. Áp lực bán từ nhóm này nhanh chóng lan sang bất động sản, chứng khoán và ngân hàng, khiến nhiều cổ phiếu trụ đồng loạt giảm mạnh, tạo tâm lý tiêu cực và kéo thị trường đi xuống.

Ông Ngọc nhận định phiên 12/12 mang tính điển hình của trạng thái “bán theo cảm xúc”, khi thị trường trải qua giai đoạn dài đi ngang với thanh khoản thấp và dòng tiền yếu.

“Nhiều cổ phiếu đã ở mức thấp nhưng vẫn tiếp tục bị bán tháo, cho thấy tâm lý hoảng loạn chi phối hành vi của nhà đầu tư”, ông phân tích.

Về vĩ mô, chuyên gia cho rằng hầu như không xuất hiện thông tin tiêu cực mới. FED vừa giảm lãi suất - yếu tố hỗ trợ thị trường toàn cầu - trong khi trong nước cũng chưa phát sinh dữ liệu bất lợi. Tuy nhiên, dòng tiền trên thị trường tài chính đang suy yếu rõ rệt: thanh khoản liên ngân hàng căng thẳng, lãi suất tăng và nhu cầu tiền mặt của các tổ chức cao hơn vào cuối năm. Những yếu tố này không quá mới, nhưng trong bối cảnh dòng tiền yếu, thị trường dễ phản ứng tiêu cực trước biến động của nhóm cổ phiếu lớn.

Về xu hướng, ông Ngọc đánh giá ngắn hạn thị trường đã bước vào đà giảm rõ rệt. Sau bốn phiên giảm liên tiếp, VN-Index mất gần 100 điểm và xuyên thủng nhiều đường hỗ trợ MA10, MA20, MA50 và MA100. Nếu cung - cầu không cải thiện và thiếu thông tin hỗ trợ mạnh, chỉ số có thể lùi về vùng 1.600 ± 10 điểm, là vùng nền cũ gần nhất trước nhịp điều chỉnh.

Trong trung hạn, xu hướng tăng vẫn chưa bị phủ nhận, nhưng nếu VN-Index thủng mốc 1.600 điểm, xu thế này có thể bị ảnh hưởng. Khả năng giảm sâu hơn phụ thuộc lớn vào diễn biến nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, bởi nhiều mã đã chiết khấu mạnh và về dưới đáy cũ.

Theo ông Ngọc, sau nhiều phiên giảm sâu, mặt bằng định giá đã trở nên hấp dẫn hơn. Điều này có thể mở ra cơ hội để thị trường giao dịch bình tĩnh hơn và dần cân bằng từ tuần sau, khi dòng tiền trung – dài hạn bắt đầu xem xét các cổ phiếu cơ bản có định giá hợp lý.

Về chiến lược, ông khuyến nghị phần lớn nhà đầu tư - những người đã giảm tỷ trọng cổ phiếu trước đó - tiếp tục duy trì mức phân bổ thấp trong ngắn hạn. Khi thị trường điều chỉnh về vùng hấp dẫn hơn, có thể rà soát danh mục, đánh giá triển vọng năm sau và cân nhắc giải ngân từng phần theo hướng trung - dài hạn. Trong bối cảnh biến động hiện nay, ưu tiên hàng đầu vẫn là thận trọng, hạn chế giao dịch ngắn hạn và tránh sử dụng đòn bẩy.